華泰期貨：雙焦昨日領跌黑色系盤面，什么原因？

2026-01-21 10:19:59 來源：市場資訊

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作者：黑色建材組

相關品種：焦煤、焦炭

昨日黑色板塊商品普遍下跌，雙焦領跌盤面。截止收盤，焦煤主力合約2605收盤價1124.0元，跌幅4.50%，焦炭主力合約2605收盤價1673.5元/噸，跌幅3.54%。

(相關資料圖)

雙焦下跌主要原因主要在于以下方面：

1、鋼企檢修增加，據鋼之家資訊顯示，個別企業對高爐進行檢修，預計檢修3個月，影響日均鐵水1.8萬噸。原料需求減弱，價格承壓運行；

2、在前期價格上漲過程中，下游鋼廠及焦化廠已完成部分補庫動作，部分煤礦已接單到春節前，焦企及鋼廠庫存小幅回升。下游缺乏進一步補庫意愿；

3、元旦后蒙煤通關持續高位，國內焦煤產量也開始恢復，焦煤供應壓力增加。全口徑焦煤連續兩月累庫，壓制價格表現。

短期焦煤基本面矛盾相對可控，距離春節還有三周，節前仍有補庫預期存在，疊加寒潮來臨，動力煤價格有止跌企穩跡象，為焦煤價格帶來支撐。預計短期焦煤下行空間有限，維持震蕩運行。焦炭供需矛盾不足，第一輪提漲遲遲未能落地，短期跟隨焦煤價格波動。關注焦煤供應政策、鋼廠利潤、焦化利潤、成材需求等

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