揭秘基金凈值閃崩原因

2017-10-09 23:44:13 來源：基金要聞

9月22日，富國醫療保健(000220)凈值大跌3.94%，以絕對優勢奪得當天凈值跌幅冠軍，在一個還算平靜的交易日，為何富國醫療保健的凈值會出現“閃崩”呢?

事實真相是：22日，該基金二季末第一重倉股，持倉占比10.98%的量子高科復牌當天跌停，受此影響基金凈值大跌。其實這種情況還是比較常見的，基金凈值“閃崩”很多時候都是由于重倉股復牌造成的。下面就來總結一下“閃崩”的幾種情況：

1.估值調整

第一種就是像富國醫療保健這種了，復牌后由于事項不符預期或者停牌期間基本面有變化，股價表現不及預期，直接崩掉。一般來說，重倉股肯定會按照行業指數去估值，復牌后再按照實際價格正常估值，走勢不及行業平均水平很多就要出大問題。相反，超出預期的話就會引來蜂擁而至的套利資金，稀釋收益。這種其實可以有預見，關注得多的話，可以回避掉，只要在相關股票復牌前賣掉基金即可，股票的復牌日期基本可以確定。

第二種就是像前一段時間樂視網那種情況，基于不好的預期，基金公司主動下調了對樂視網的估值，提前計提了兩三個跌停。這種情況可以預見，但是很難判斷基金公司何時來調整。

2.四舍五入

最出名的就是“建信鑫豐”事件了，當年因為大額贖回+四舍五入造成誤差，建信鑫豐凈值大跌百分之幾十，轟動整個基金圈，時至今日這樣的案例也還是存在，只不過被坑得不太明顯，沒有轟動性效果，鮮為人知。只要不投資機構持有占比畸高的基金，就不會碰到這樣的情況。

3.踩雷OR黑天鵝

債券基金凈值突然陷落，踩雷是很常見的原因，因為債券的波動是很小的，債券基金的持倉又是比較分散的，一旦出現比較大的跌幅，一般都是因為債券違約造成債券價格直接半價或者更低來估值，歷史上，公募基金遭遇債券違約的案例也不少了，有的基金公司好心兜底，有的就不會買單，至于哪些兜底哪些沒管，檸檬君就不多說了。

債券基金怕債券違約，股票基金怕黑天鵝，遠一點的三聚氰胺事件，近一點的神霧雙雄，突然的變化總是讓人猝不及防。

基金凈值的“閃崩”肯定讓人不舒服，畢竟都是大家的辛苦錢，這樣的流逝很不甘心，但是風險總是無處不在的，事先注重回避，事后學會接受很重要。

關鍵詞：凈值原因基金