8月22日，羅萊生活（SZ002293，股價10.7元，市值89.8億元）發布半年報，公司2023年上半年實現營業收入24.56億元，同比增長3.12%；實現歸母凈利潤2.85億元，同比增長27.69%。

《每日經濟新聞》記者注意到，公司標準套件類、被芯類產品營收穩定增長，但家具類的營收卻出現下滑。此外，三者的毛利率均呈現增長態勢，其中家具類提升最大。

家具產品營收下降但毛利率提升

據公告，羅萊生活主營以床品為主的家用紡織品業務。2023年一季度，公司實現營收12.4億元，實現歸母凈利潤1.77億元。可見，羅萊生活2023年第二季度實現營收約12.17億元，實現歸母凈利潤1.07億元。

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從產品來看，2023年上半年，羅萊生活標準套件類、被芯類產品占營收的比重較高，二者分別創造了7.49億元、7.35億元營收，同比增長8.34%、7.68%,占總營收的比重分別為30.5%、29.93%。家具類產品營收居于二者之下，為5.32億元，同比下滑7.23%，占總營收的比重為21.67%。

不過，標準套件類、被芯類、家具類產品的毛利率均出現了上漲態勢，其中家具類產品雖營收下滑，但毛利率增幅卻最高。三者毛利率分別為48.33%、49.89%、36.68%，較上年同期增長了1.2、1.19、4.68個百分點。

記者注意到，羅萊生活的產品主要銷往華東地區和美國，且國內產品毛利率顯著高于國外。數據顯示，羅萊生活在華東地區實現營收9.68億元，同比增長7.84%，毛利率為46.73%，較上年同期增長了2.12個百分點。在美國實現營收5.3億元，同比下降6.56%，毛利率為36.91%，較上年同期增長了4.69個百分點。

產能方面，羅萊生活在境內布局了532萬件/套的產能，產能利用率為92.29%，在境外則布局了1.29萬件的產能，產能利用率為75%。

2023年上半年，羅萊生活的海外產能主要為子公司美國萊克星頓Lexington在海外的高端家具類產能。萊克星頓目前的產能約為500件/周，正在將產能提高到550~600件/周。為了增加產能，萊克星頓通過外包的方式，補充了戶外座椅生產線，以使更多自有產能用于室內家具業務。

門店數量增長

2023年上半年，羅萊生活的營收跑贏了成本，公司營業成本為13.39億元，同比下降0.83%。

具體來看，與營業收入相匹配，羅萊生活的銷售費用為5.52億元，同步出現了增長，漲幅為7.25%，管理費用和財務費用則分別為1.44億元、-758.24萬元，同比下降8.58%、29.76%。財務費用變動主要系利息支出增加所致。

渠道方面，羅萊生活采取直營和加盟相結合的經營模式，截至2023年6月30日，公司各品牌在國內市場擁有2692家終端門店。

其中，直營門店于2023年上半年新增31家，同時關閉了21家，凈增長數為10家，關閉原因系合同到期、商場整改等，涉及到的品牌包括羅萊、羅萊兒童、內野、廊灣、恐龍；此外，公司加盟門店于2023年上半年新增145家，關閉126家，凈增長19家，關閉原因則為業績不達標、經營不善、合同到期、商場撤柜等，涉及到的品牌與前述相同。

截至2023年6月30日，羅萊生活國內直營門店數量為318家，門店總面積44347㎡，2023年1~6月，單店銷售收入58.56萬，較去年增長15.64%。

據山西證券研報，2023年上半年，公司業績端表現好于營收，主因銷售毛利率同比提升。直營渠道內生與外延均實現增長，線上渠道盈利能力提升。2023年二季度銷售毛利率環比提升，營運情況保持穩定。國內家紡業務方面，羅萊生活線上、線下渠道營收均實現穩健增長，線上及加盟渠道毛利率同比改善，直營渠道內生與外延共同驅動營收高速增長；美國家具業務上半年營收同比下降。

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