全球最大對沖基金向其客戶表示，美聯儲加息是個錯誤。

“美聯儲是基于經典的周期性指標以及‘正常化’資產負債表的意愿來采取行動的。”橋水聯合基金在一份保密報告中向其客戶說道，BI看過了這份報告。“基于我們做過的計算，我們對美聯儲將可在不帶來問題的情況下執行其計劃的能力持懷疑立場。”

被譽為“對沖基金教父”的橋水聯合基金創始人雷·達里奧（Ray Dalio）以及該基金的聯席首席投資官鮑勃·普林斯（Bob Prince）和職員梅麗莎·薩夫勒（Melissa Saphier）在9月21日編寫了這份報告，這個基金管理著大約1600億美元資產。

美聯儲在今年早些時候已經兩次上調基準利率，而投資者目前預計該行還將在12月份會議上第三次加息。在2008年金融危機過后，美聯儲一直都將其基準利率維持在歷史最低水平以刺激美國經濟，此舉最初受到了華爾街的歡迎；但自那時起以來，銀行則已對這種低息政策發起了挑戰，原因是其渴望獲取更高的回報。

在上周發布的貨幣政策聲明中，美聯儲還稱其將從下個月開始縮減總額4.5萬億美元的資產負債表，這是自該行自2015年開始加息以來所作出的最大政策轉變。

橋水聯合基金在報告中羅列了五大理由，據此稱其認為美聯儲加息會帶來問題：

1.“并無足夠的通脹和過熱風險值得令人擔心這些問題已經變得至關重要。 ”

2.“風險在下行方面是不對稱的（也就是說，與利用緊縮政策來扭轉經濟或市場加速趨勢相比，利用寬松政策來扭轉經濟和市場滑坡趨勢要更難一些，這是因為利率接近于零，以及由于通過‘量化寬松’（QE）來放寬貨幣政策現已變得沒那么有效）。”

3.“以快于收益率曲線的速度來緊縮貨幣政策很可能將會觸發負面的財富效應，原因是資產的有效期限現在已經變得非常之長了。”

4.“利率改變的經濟敏感性高于正常水平，原因是以美元和其他貨幣計價的全球負債和非債務義務都已經達到了很高水平（尤其是在養老金和醫療保健領域中）。”

5.“一旦經濟陷入低迷狀態，那么那些低收入和低財富者就將無法承受，從而帶來社會和政治緊張形勢。”

達里奧本人也曾在此前討論過這個話題，他在本月早些時候接受BI創始人及首席執行官亨利·布羅吉特（Henry Blodget）采訪時表達了類似的觀點。

橋水聯合基金外部公關機構Prosek Partners的發言人拉塞爾·謝爾曼（Russell Sherman）拒絕就此置評。