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豬價低位下探或刺激行業去產能提速觀天下

2026-04-04 13:59:26 來源：澎湃新聞

【資料圖】

據農業農村部監測，4月3日，全國農產品批發市場豬肉平均價格為15.15元/公斤，與上周五（3月29日）的15.73元/公斤相比，下降3.7%。本周的平均價格為15.34元/公斤，與上周15.84元/公斤的均價相比，下降3.2%。

本周國內生豬周均價環比下跌。據中國養豬網的數據，4月3日，生豬（外三元）價格為10.13元/公斤，與上周五（3月29日）的10.16元/公斤相比，下降0.3%。從一周均價來看，本周生豬均價為10.1元/公斤，與上周10.21元/公斤的均價相比，下降1.1%。

本周全國生豬交易均重微跌。卓創資訊監測全國生豬平均交易體重為125.85公斤，環比微跌0.03%。本周分省份交易均重主線下滑，部分小漲，但因跌幅偏小，而部分地區養殖端存在前期積壓豬源集中出欄情況，全國均重降幅偏小。隨著生豬價格繼續低位下探，虧損增加，部分養殖端加快出欄節奏，出欄均重微跌。同時，屠企部分減少低品質大豬采購量，收購均重亦小降。僅黑龍江、安徽和陜西等地前期部分積壓豬源出欄，帶動交易均重小漲。本周國內生豬重點屠宰企業開工率環比上漲，周內平均開工率36.67%，較上周上漲0.89個百分點。養殖企業出欄積極性較高，生豬供應充沛，豬肉價格低位對下游需求略有支撐，屠宰企業訂單緩慢增加，同時部分屠宰企業有入庫現象，支撐開工率繼續上漲。

國信期貨認為，基本面來看，4月集團場出欄計劃繼續增加，且均重開始下降，表明集團場開始主動去庫存；散戶豬均重繼續上升，部分存在壓欄扛價心態。從全行業出欄均重來看，本周略有回落，但絕對水平仍處于高位，反映行業去庫存進度偏慢。目前豬料比價低位，缺乏壓欄的經濟合理性，后期或倒逼行業加速清庫。中期來看，根據前期仔豬出生數據，預計到三季度標豬理論供應量都將維持高位，即供應壓力持續時間拉長。長期來看，目前仔豬旺季虧損，將刺激行業去產能提速，后期密切關注淘汰母豬屠宰量及價格指標的驗證。

山西證券認為，生豬行業在上半年或承壓，但同時也是產能去化較好的時間窗口。由于行業整體降負債和修復資產負債表的任務尚未完成，如果行業價格持續低迷，或進一步助力市場化去產能。在生豬產業“反內卷”政策的引導下，政策調控下的產能去化也同步推進。此外，以PSY（每頭母豬每年提供的斷奶仔豬數）為代表的母豬產能生產效率曲線的斜率或階段性趨緩。今年可能會出現2021年以來第三次幅度較為明顯的產能去化，生豬養殖行業基本面和估值有望得到修復。

卓創資訊預計未來一周全國行情或呈震蕩下滑態勢。供應方面，生豬出欄量或陸續增加，養殖端有降重趨勢，或加速出豬。受此影響，生豬供應量或對行情有利空影響。需求方面，下游屠宰企業宰量較為平穩，提升空間較小，對豬價的支撐力度有限。

關鍵詞：行業產能低位豬價刺激提速生豬