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近日，中國證監會就《公開募集證券投資基金信息披露內容與格式準則第2號—定期報告的內容與格式》(以下簡稱《準則》)向社會公開征求意見，中國證券投資基金業協會同步就《證券投資基金信息披露XBRL模板》(以下簡稱《XBRL模板》)征求行業意見。

2025年5月，中國證監會正式印發《推動公募基金高質量發展行動方案》(以下簡稱《行動方案》)，明確提出“加強透明度建設”的改革任務。在業內人士看來，隨著行業二十余年來的持續發展，公募基金信息披露標準體系不斷健全，對于提升行業規范性和透明度、保護投資者合法權益起到了重要作用，但在實踐中也暴露出一些問題亟需解決。

例如，《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法》(以下簡稱《信披辦法》)于2004年發布，已經2019年、2020年兩次修訂，但《內容與格式準則》部分信息披露要求未根據《信披辦法》修訂及行業實踐及時更新。又如：隨著近年來公募行業改革發展，需要及時更新信披內容與格式，但《XBRL模板》作為規范性文件，修訂靈活性存在一定不足等。

具體來看，《準則》修訂內容主要包括四方面：一是對年度報告、半年度報告和季度報告中相同或相近的披露事項進行整合。二是根據年度報告、半年度報告和季度報告不同功能定位，提出針對性、個性化披露要求。三是根據上位法規要求及行業實踐，借鑒境外成熟市場經驗，簡化、調整部分信息披露要求。四是授權基金業協會根據《準則》及信息披露活動制訂可拓展商業報告語言(XBRL)模板。

本次修訂后，信息披露規則體系將更加簡明。本次修訂將現行《證券投資基金信息披露內容與格式準則第2號—年度報告的內容與格式》《證券投資基金信息披露內容與格式準則第3號—半年度報告的內容與格式》《證券投資基金信息披露內容與格式準則第4號—季度報告的內容與格式》整合成一個規范性文件(即《準則》)，并根據各類型定期報告特點，保留相應個性化披露要求。同時，根據《信披辦法》等上位法規定和行業最新實踐，更新了各類型定期報告的信披內容與格式要求。此外，在新修訂的《準則》中進行充分授權，將《XBRL模板》的層級由“規范性文件”，調整為“基金業協會自律規則”修訂工作完成后，將形成“部門規章+規范性文件+自律規則”的定期報告信息披露規則體系，在保持規則的簡明性和權威性基礎上，進一步增強規則的靈活性和適應性。

信披內容更加突出“以投資者為本”的理念。《行動方案》明確提出要綜合展示產品中長期業績、業績比較基準對比、投資者盈虧情況等信息。據此，基金業協會將在本次《XBRL模板》中，要求管理人在年報、半年報、季報中新增產品過去7年、10年中長期業績，不再披露過去1個月的業績，引導行業更加注重“長期投資、價值投資”理念；同時，要求管理人在年報、半年報中披露過去1年主動管理的股票型和混合型基金盈利投資者占比情況。

此外，監管導向上更加偏重提升投資行為穩定性。當前，部分主動管理的股票型、混合型基金存在換手率較高的問題，有悖于價值投資、長期投資理念，可能導致投資者長期收益不佳。為此，本次《XBRL模板》要求基金管理人在年報中披露報告期內相關產品的股票換手率數據，強化投資行為穩定性的信息揭示，督促基金管理人，基金經理形成更加審慎、理性的投資理念，糾治過于激進的投資行為。

中信建投證券金融工程及基金研究首席分析師姚紫薇表示，本次修訂通過對既有規則進行體系化整合與披露口徑統一，有效緩解了制度碎片化帶來的理解成本與執行摩擦。此外，依據年度報告、半年度報告和季度報告在信息承載功能上的差異，明確提出分層次、針對性的披露要求，有助于提升信息披露的針對性與可讀性，優化整體披露結構安排與運行效率。